公司报告 | 半年报点评 Q2业绩增速表现亮眼，海外毛利率高增带动盈利质量提升 上半年营业收入短暂承压，Q2 业绩实现较快增长 公司 24H1 实现营收 90.73 亿，同比-15.15%，实现归母、扣非净利润 4.20、 3.73 亿，同比+22.4%、+27.5%；Q2 单季实现营收 41.72 亿，同比-25.29%， 归母、扣非净利润为 2.05、1.62 亿元，分别同比+52.04%、+21.47%。Q2 单季度利润高增主要系毛利率同比改善明显。我们预计公司 24-26 年实现 归母净利润为 8.8、10.1、11.5 亿，对应 PE 为 8.8、7.7、6.7 倍，维持"买 入"评级。 境外业务收入增长迅速，有效带动整体毛利率的提升。 分业务来看，24 年上半年公司工程总承包、商品销售、服务业务分别实现 营收 84.31、4.95、1.31 亿元，同比-15.75%、-8.48%、-0.49%，毛利率分别 为 10.65%、13.07%、47.01%，工程总承包毛利率同比+3.21pct。分地区来 看，境外、境内营收为 46.87、43.86 亿元，同比+47.67%、-41.67%，毛利 率为 ...