2 季度业绩大致符合预期，但指引保守 交银国际研究 公司更新 汽车 2024 年 8 月 29 日 理想汽车 (2015 HK) 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 81.05 港元 120.34 +48.5% 2024 年 2 季度业绩大致符合预期。2 季度理想汽车营收 316.8 亿元人民币 （下同），略高于市场/我们预期，同比增长 10.6%，环比增长 23.6%。销 量在 L6 上量的支持下环比增长 35.1%至 10.9 万辆。2 季度单车均价 27.9 万 元，环比减少 2.2 万元，主要是较低价的 L6 上量 。2 季度汽车毛利率环比 微跌0.6个百分点至 18.7%，综合毛利率由1季度的20.6%下跌至19.5%。2 季度研发/SG&A 费用环比分别下跌 0.7%/5.5%，占收入比例从 1 季度的 11.9%/11.6%下跌至 9.6%/8.9%，反映了成本控制和人员优化的成果。2 季 度净利润11亿元，符合市场/我们预期。2 季度现金和等价物达973亿元， 自由现金流为-19 亿元，较 1 季度-51 亿元环比收窄。 3 季度指引单价继续下滑：公司指引 3 季度交付量为 14.5-15.5 万 ...