报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024H1 公司归母净利润同比增长8.7%,承保利润和投资收益均有所改善 [10] - 2024H1 承保综合成本率同比上升0.4pct至96.2%,较2024Q1的97.9%有所下降 [10][11] - Q2单季承保利润同比增长37%,环比增长183% [11] - Q2总投资收益同比改善,互联网财险新规利于行业格局优化 [11] 公司业务表现总结 承保业务 - 车险COR同比下降0.3pct至96.4%,赔付率上升主要受自然灾害影响,费用率下降受益成本管控 [11] - 非车险COR同比提升1.44pct至95.8%,农险/意外伤害及健康险/责任险/企业财产险等业务COR均有所上升 [11] - 农险和车险业务承保利润同比增长 [11] 投资业务 - 2024H1总投资收益同比下降7.8%,Q2同比改善20% [11] - 总投资资产0.64万亿,较年初增长7% [11] - 权益OCI占比14%,较年初持平 [11] [10][11]