报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 24H1 公司实现营业收入 48.3 亿元,同比上升 8.6%;实现归母净利润 12.9 亿元,同比上升 0.7% [3] - 24Q2 公司实现营业收入 24.7 亿元,同比增长 22.0%;实现归母净利润 6.9 亿元,同比增长 5.0% [3] - 综合毛利率为 41.6%,同比上升 2.6 个百分点;净利率为 26.7%,同比下降 2.1 个百分点 [3] 多元化布局取得成效 - 非标油缸、非挖泵阀实现快速增长 [3] - 紧凑液压销量保持高速增长,进一步扩大了在高空作业平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市场份额 [3] - 公司积极布局电驱动领域,线性驱动项目稳步推进 [3] 积极推进海外产能布局 - 2024H1 公司海外营收实现同比增长 15.29% [4] - 墨西哥工厂建设已进入尾声,为深入开拓美洲市场打下坚实的基础 [4] - 公司在美国芝加哥、日本东京、墨西哥蒙特雷等地以新设公司等方式进行海外市场的拓展和布局 [4] 公司盈利预测与估值 - 维持公司 24-26 年归母净利润预测 28.5/33.8/39.7 亿元,对应 24-26 年 EPS 分别为 2.13/2.52/2.96 元 [5] - 维持"买入"评级 [5]