报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 公司水电业务以量补价实现营收增长 [3] - 火电业务受益于煤价下行持续改善盈利 [4] - 新能源装机放量带动营收增长 [4] - 财务费用下降进一步提升利润 [4] 业绩预测 - 预计公司2024~2026年分别实现归母净利润77.1/83.6/91.4亿元 [4] - 公司股票现价对应PE估值分别为16倍、14倍和13倍 [4]