报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 盈利回升势头初现，应收账款管控良好 - 公司上半年实现毛利率30.95%，较2023年底提升0.44个百分点 [2] - 太阳能电池成套生产设备毛利率为31.18%，较2023年底提升0.87个百分点 [2] - 公司HJT整线设备陆续进入批量验收阶段,预计毛利率将持续回升 [2] - 公司与HJT厂商签订的重大合同,回款进度均已达到70%及以上,大额应收账款风险可控 [2] GW级方案引领HJT产业化加速到来,半导体、显示领域再获突破 - 公司推出GW级异质结电池解决方案,通过大产能、大片化等制程提升电池转换效率、良率和产能,同时降低生产成本 [2] - 公司成功开发出半导体晶圆研抛一体设备等多款新产品,截至8月中旬累计订单突破百台 [2] - 公司自主研发的最新一代Micro LED激光剥离设备和巨量转移设备成功完成样品验证,顺利交付至新型显示领域头部企业 [2] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024年上半年公司实现营业收入48.69亿元,同比增长69.74% [1] - 2024年上半年实现归母净利润4.61亿元,同比增长8.63% [1] - 预测2024-2026年公司净利润分别为10.25亿元、12.00亿元和15.01亿元 [2] 盈利能力指标 - 2024年预测公司毛利率为31.5%,较2023年有所提升 [2] - 2024年预测公司净利率为9.4%,较2023年有所下降 [11] - 2024年预测公司ROE为13.25%,较2023年有所上升 [9] 估值水平 - 2024年预测公司PE为21.68倍,2025年和2026年分别为18.53倍和14.81倍 [9] - 2024年预测公司PB为2.87倍,2025年和2026年分别为2.63倍和2.38倍 [9]