报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [19] 报告的核心观点 规模扩张、非息高增驱动营收、盈利维持双位数增长 - 上半年公司营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为12%、12.1%、13.1% [10] - 净利息收入、非息收入同比增速分别为6%、26.6% [10] - 规模扩张、非息为主要盈利贡献分项,分别拉动业绩增速23%、20% [10] 扩表提速，对公贷款投放维持较高强度 - 2Q24末,生息资产、贷款同比增速分别为13.3%、12.3%,增速较1Q末分别提升2.6、0.4pct [11] - 2Q单季公司贷款新增83亿,同比多增52亿,企业贷款投放仍保持较高景气度 [14] 存款稳步增长，定期化趋势延续 - 2Q24末,存款同比增速为11.2%,较1Q末提升2.2pct [15] - 上半年存款新增255亿,其中2Q单季新增215亿,同比多增92亿 [15] - 定期存款占比较年初提升0.5pct至69.4%,定期化趋势延续 [15] 净息差维持稳定，非息收入保持高增 - 1H24净息差为1.77%,较2023年收窄6bp [16] - 上半年非息收入23.5亿,同比增27%,占营收比重为33% [16] 资产质量指标波动有所增加,但风险抵补能力保持稳健 - 2Q末不良率1.17%,较1Q末下降1bp;逾期率1.54%,较年初上升12bp [17] - 拨备覆盖率234.4%,较1Q末提升2pct,风险抵补能力保持稳健 [18] 资本充足率维持合理水平,内源补充能力较强 - 2Q24末,核心一级/一级/总资本充足率分别为9.07%、10.72%、13.44% [18] - RWA同比增速为9.7%,较年初下降5.8pct,资本消耗强度有所减轻 [18]