报告公司投资评级 [3]报告给予公司"强推"评级,目标价格为49.4港元。 报告核心观点 1) 2024年上半年公司实现营收785.81亿元,同比增长39.87%;归母净利润15.18亿元,同比增长0.14% [3] 2) 消费电子和汽车电子业务高速增长,带动公司整体业绩表现良好 [3] 3) 公司AI算力、机器人等新兴业务进展顺利,有望在2024年下半年实现批量交付 [3] 4) 公司传统消费电子业务受益于iPad新品周期和大客户AI终端布局,有望持续受益 [3] 5) 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为50.69/70.63/82.31亿元,给予2024年20倍PE估值,目标价49.4港元 [3] 财务数据总结 [2] - 2023年营业总收入为1,304.04亿元,同比增长20.83% - 2023年归母净利润为40.41亿元,同比增长117.56% - 2023年每股收益为1.79元 - 2023年资产负债率为65.48% [4] - 预计2024-2026年营业总收入分别为1,689.13/1,892.07/2,224.12亿元 - 预计2024-2026年归母净利润分别为50.69/70.63/82.31亿元 - 预计2024-2026年每股收益分别为2.25/3.13/3.65元 - 预计2024-2026年资产负债率分别为63.4%/61.0%/59.5%