报告公司投资评级 公司维持"买入"评级[7] 报告的核心观点 1) 2024H1公司实现营业收入13.5亿元,同比增长27.7%;归母净利润1.8亿元,同比增长35.1%,扣非净利润1.7亿元,同比增长40.2%[2] 2) 2024Q2公司实现营业收入6.9亿元,同比增长18.6%;归母净利润0.7亿元,同比增长26.7%,扣非净利润0.6亿元,同比增长39.2%[2] 3) 线上渠道维持较好增长,主品牌客户粘性持续攀升,大单品策略进一步夯实[6] 4) 产品结构持续优化,毛利率同比提升4.6个百分点至74.7%,经营性盈利能力同比改善[6] 5) 单二季度,收入端增速较一季度有所放缓,但盈利能力持续优化,毛利率同比提升3.4个百分点至74.8%[6] 分品类总结 1) 眼部类目实现营收1.3亿元,同比下降1.6%[6] 2) 护肤类目实现营收2.9亿元,同比增长30.4%[6] 3) 洁肤类目实现营收0.5亿元,同比下降15.1%[6] 4) 美容类目实现营收2.1亿元,同比增长33.1%[6]