报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 - 营收利润增速变化不大，上半年实现营业收入 344 亿元，同比增长 7.1%，实现归母净利润 136 亿元，同比增长 5.4% [1] - 净息差相对稳定，近五个季度的净息差基本在 1.85%附近波动，二季度单季净息差 1.84% [3] - 手续费净收入负增长，受到资本市场波动影响，代理类业务有所下滑，财富业务收入同比下降 [3] - 不良生成率上升，二季度末不良率 0.76%，关注率 1.02%，逾期率 0.92%，上半年不良生成率 1.28%，同比上升 41bps [3] - 拨备计提力度减弱，二季度末拨备覆盖率 421%，较年初下降 40 个百分点 [3] 财务指标总结 - 营业收入预计 2024-2026 年分别为 65,031/70,488/77,713 百万元，同比增速 5.6%/8.4%/10.3% [5] - 归母净利润预计 2024-2026 年分别为 27,398/29,499/31,881 百万元，同比增速 7.3%/7.7%/8.1% [5] - 摊薄每股收益预计 2024-2026 年分别为 4.03/4.35/4.71 元 [5] - 净资产收益率预计 2024-2026 年分别为 14.6%/14.0%/13.5% [5] - 市盈率预计 2024-2026 年分别为 5.1x/4.7x/4.3x，市净率预计分别为 0.68x/0.61x/0.54x [5]