报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营收457.73亿元,同比增长66.90%;实现归母净利润13.83亿元,同比增长57.24% [5] - 公司矿产金产量大幅增长,未来几年有望持续提升 [66] - 公司多项扩能改造工程有序推进,包括三山岛、焦家金矿、新城金矿等项目 [66] - 公司加快加纳卡蒂诺项目建设,力争早日投产 [66] - 公司还加快玲珑金矿、东风矿区、归来庄金矿等项目的扩界和扩能 [66] 财务数据分析 - 公司上半年资产负债率为64.69%,较2023年末提升4.26个百分点 [67] - 公司上半年期间费用有所增加,销售费用+40.65%、管理费用+22.74%、研发费用+56.54%、财务费用+33.59% [67] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元,占当期归属于上市公司普通股股东净利润的30.23% [67] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为939/993/1036亿元,同比增速58.4%/5.7%/4.3% [69] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.80/59.54/72.71亿元,同比增速75.3%/45.9%/22.1% [69] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为31/21/17倍 [69]