报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入21.33亿元,同比+6%;归母净利润1.97亿元,同比+13% [1] - 2024年Q2公司实现收入11.19亿元,同比-0.5%;归母净利润1.17亿元,同比+1% [2] 经营分析 - 血糖监测产品稳定增长,毛利率显著提升,2024年上半年血糖监测系统业务实现收入15.52亿元,同比+12.74%,毛利率达61.32%,同比+5.16个百分点 [2] - 公司持续重视研发投入,2024年上半年研发费用1.71亿元,同比+6.14%,占总营收8.02% [2] - 控股子公司心诺健康实现收入5.43亿元,实现净利润2214万元,主要系其全资子公司Trividia经营业绩改善所致 [2] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.70、6.35、7.56亿元,同比+65%、+35%、+19% [2] - 现价对应PE为27、20、17倍 [2]