报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入3.70亿元,同比增长3.82%;归母净利润0.63亿元,同比增长8.88% [8] - 二季度公司营业收入1.83亿元,同比下降2.22%;归母净利润0.22亿元,同比增长0.63% [8] - 油墨产品营收和毛利率双增,教育业务毛利率小幅下滑 [8] - 费用率基本持平,中昊芯英季节性开支拖累归母增速 [9] 中昊芯英业务进展 - 中昊芯英2023年实现营收4.85亿元,净利润8,132.64万元,完成业绩承诺 [10] - 中昊芯英作为国内TPU头部企业,有望凭借技术优势驱动AI芯片国产替代,股权价值亟待重估 [10] 盈利预测与估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润1.72、2.27、2.83亿元的预测,对应EPS为0.52、0.69、0.86元 [11] - 目前股价对应2024-2026年PE分别为21、16、13倍,考虑中昊芯英后续业绩增长对公司的边际贡献将快速提升,以及该股权的潜在重估价值及稀缺性,维持"买入"评级 [11]