报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司主要矿产铜、金产量稳步增长,且成本实现下降,业绩大幅增长 [1][5] - 公司加快矿山产能释放,增量项目建设和找矿同步推进 [2][3] - 公司旗下主要铜矿和铜资源储量大幅增加 [3] - 预测公司2024-2026年营收和净利润将持续增长 [4] 分类总结 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入1504.17亿元,同比增长0.06%;归母净利润150.84亿元,同比增长46.42% [1] - 公司主要矿产铜、金产量稳步增长,铜精矿和金精矿销售价格上涨,成本下降 [1] 项目建设 - 公司加快矿山产能释放,卡莫阿铜矿三期选厂提前半年建成投产,年产铜将提升至60万吨以上 [2] - 公司其他重大项目如萨瓦亚尔顿金矿、塞紫铜和塞紫金铜矿、巨龙铜矿二期等有序推进 [2] 资源储备 - 公司旗下巨龙铜矿和黑龙江铜山铜矿新增大量铜资源储量,合计新增铜资源量1,837.7万吨、铜储量577.7万吨 [3] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长,当前股价对应PE较低 [4]