报告评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 1) 票务业务保持稳健增长，电影票务和线下演出市场表现良好 [3][4] 2) 影视内容储备丰富，参与发行和出品的影片数量和票房表现均较历史同期有显著提升 [6] 3) 持续技术创新，AI 赋能影视创作与宣发 [6] 财务数据总结 1) 24H1 实现营收21.71亿元人民币，同比减少1.2% [3] 2) 实现毛利润11.56亿元，同比增长5.0%，毛利率为53.3%，同比增长3.1个百分点 [3] 3) 实现经调整净利润3.52亿元，同比减少22.8% [3] 4) 预测24-26年营收分别为46/49/51亿元，归母净利润分别为5.8/7.4/9.0亿元 [6]