核心观点 事件：公司公告 2024 年中报，2024 年上半年公司实现营收 73.53 亿元， 同比增长 15.52%，同期实现归母净利润 4.97 亿元，同比增长 15.15%。 二季度公司实现收入 38.78 亿元，同比增长 12.28%，实现归母净利润 2.78 亿元，同比增长 11.23%。 ⚫ 优势纸包业务增长稳健，海外业务加速发展。收入分产品来看，2024 年上半年公司 纸制精品包装/包装配套产品/环保纸塑产品分别实现营收 51.81/13.90/5.47/1.04 亿 元，同比分别增长 15.22%/11.10%/28.84%，公司纸制精品包装业务、环保纸塑产 品收入实现稳健增长，推测主要系下游消费电子行业景气度有所回升。收入分地区 来看，公司国内/国外业务分别实现营收 51.34/22.19 亿元，同比分别增长 9.55%/32.20%，公司持续推进国际化战略，海外产能陆续落地带动国外业务实现亮 眼增长，伴随公司墨西哥、菲律宾基地逐步落地，公司国外业务有望延续高增。 ⚫ 盈利能力基本稳定，汇兑收益减少导致财务费用率有所提升。2024 年上半年公司毛 利率同比基本维稳，分产品来看，纸制精品包装/ ...