报告公司投资评级 - 维持增持评级 [5] 报告的核心观点 - 瑞达期货2024年中报实现营业总收入和归母净利润10.02亿元和1.37亿元,同比分别增长65.4%和16.6% [2] - 投资收入贡献盈利主要增量,人才引入推动管理费用延续增长态势 [2] - 布局利润率相对较高的做市和场外衍生品业务,推动风险管理分部营业利润扭亏为盈 [2] - 境外业务高速增长,一方面受益于对子公司瑞达国际增资,另一方面海外高利率周期形成利好 [2] - 作为CTA资管业务领跑者,通过拓宽获客渠道、丰富产品体系 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年公司分别实现手续费净收入1.72亿元、利息净收入0.66亿元、投资收益+公允价值变动损益1.26亿元、其他业务收入0.05亿元 [2] - 管理费用同比增长27.3%至1.70亿元,其中职工薪酬同比增长32.8%至0.94亿元 [2] - 场外衍生品交易实际名义本金同比增长37.83%至539.89亿元,权利金收入同比增长63.05%至1.44亿元,做市业务市占率高达12.13% [2]