报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 营收环比改善,紧握国产化替代浪潮 [10] - 毛利率同比回升,高端芯片导入顺利 [11] - 持续加码研发投入,不断完善产品矩阵 [12] 公司投资亮点 1. 营收环比改善,公司建立长期订单机制,异动已逐渐消除 [10] 2. 毛利率同比提升,高端芯片产品导入进展良好 [11] 3. 持续加大研发投入,在超大数据中心芯片、已量产产品迭代升级、接入级产品布局等方向发力 [12]