报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司核电工程业务有望在下半年提速,明年将进入产业链爬坡期的收入增速高点,高峰期核电收入或将达到600-800亿元 [2] - 公司扣非业绩超预期,核电工程营收增速较快,单季扣非归母净利增速居当前已公告业绩的央企建筑公司首位 [5] - 公司费用率基本稳定,研发投入有所提升,体现了公司高度重视科技创新的支撑作用 [5] 公司财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入546.27亿元,同比增长0.10%;归母净利润9.55亿元,同比上升6.88%;扣非归母净利润10.33亿元,同比上升20.59% [5] - 2024年上半年,公司核电工程实现营收150.83亿元,同比增长30.22%;工业与民用工程实现营收357.01亿元,同比下滑16.95% [5] - 2024年上半年,公司新签合同额为766.37亿元,同比增长17.07%;1-7月累计新签合同额为855.81亿元,同比增长21.94% [5] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为24.30亿元、30.57亿元和39.66亿元,对应增速分别为18%、26%和30% [2] - 公司2024-2026年每股收益预测分别为0.80元、1.01元和1.31元 [6] - 公司2024-2026年毛利率预测分别为11.4%、11.7%和11.8% [6] - 公司2024-2026年ROE预测分别为11.4%、12.6%和14.0% [6] - 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为10倍、8倍和6倍 [2]