报告公司投资评级 - 维持公司"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司定制家居业务稳健增长,自有品牌全屋定制收入增长22.0%,工程定制的青岛裕丰汉唐收入下降48.6% [3] - 二季度经营现金流表现突出,上半年拟每10股派2.8元股息,股利支付率高达94.2% [3] - 公司盈利预测小幅下调,预计2024-2026年营业收入分别为92.9/100.9/111.8亿元,归母净利润分别为7.7/9.3/10.8亿元 [3][8] 公司经营情况总结 - 公司公告2024年中报,上半年实现营业收入39.1亿元 [1] - 公司定制家居专卖店共800家,其中家居综合店340家(含全屋定制252家),全屋定制248家,地板店143家,木门店69家 [3] - 公司持续增强渠道支持,强化区域销售分公司在市场调研、拓展小B客户、经销商管理等方面的能力建设,提升经销商的经营理念和管理水平 [3] - 公司上半年经营活动产生的现金流量净额2.78亿元,单二季度为11.6亿元,表现较强 [3]