报告评级 - 报告给予天岳先进"买入"评级(维持) [1] 报告核心观点 - 天岳先进作为碳化硅龙头企业,正处于高增长期,供需两旺态势延续 [3] - 公司订单和交付能力持续提升,带动2024年Q2营收高增长 [3] - 碳化硅渗透率持续提升,风光储等新兴领域需求进一步打开空间 [3] - 公司二期产能扩张和8英寸产品升级双管齐下,奠定未来高增长基础 [3] 公司盈利预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为24.1/34.5/50.0亿元,对应PS为8/6/4倍 [3][4] - 预测公司2024-2026年净利润分别为1.47/3.74/5.59亿元,净利率分别为6.1%/10.8%/11.2% [2] - 预测公司2024-2026年ROE分别为3%/7%/9% [5]