报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,6个月目标价60.08元,对应2024年30倍PE [7] 报告的核心观点 公司多元化战略持续推进,非挖业务保持快速增长 - 2024H1公司共销售重型装备用非标准油缸13.89万只,同比增长21.53% [7] - 非挖泵阀实现快速增长,同比增长24.30% [7] - 紧凑液压销量保持高速增长,进一步扩大了在高空作业平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市场份额,并且在国外市场也实现了业务突破,已达成批量供货 [7] - 径向柱塞马达产品上半年海内外市场需求均出现快速增长,广泛应用于滑移装载机、农机、煤机等行业 [7] - 新能源、工业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量 [7] 公司持续推进国际化战略,募投项目放量在即 - 2024H1海外收入同比增长15.29% [7] - 墨西哥工厂建设已进入尾声,为深入开拓美洲市场打下坚实的基础 [7] - 公司持续深耕电动化战略,前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化领域,线性驱动器项目稳步推进,滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货 [7] 公司业绩保持增长,毛利率显著提升 - 2024H1公司实现收入48.33亿元,同比增长8.56%,实现归母净利润12.88亿元,同比增长0.71% [7] - 2024H1公司实现毛利率41.64%,同比提升2.62个百分点 [7] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为97.73亿元、110.95亿元和130.73亿元,归母净利润分别为27.12亿元、31.81亿元和38.19亿元 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,6个月目标价60.08元,对应2024年30倍PE [7] 公司业绩表现 - 2024H1公司实现收入48.33亿元,同比增长8.56%,实现归母净利润12.88亿元,同比增长0.71% [7] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为97.73亿元、110.95亿元和130.73亿元,归母净利润分别为27.12亿元、31.81亿元和38.19亿元 [8] 公司多元化战略 - 2024H1公司共销售重型装备用非标准油缸13.89万只,同比增长21.53% [7] - 非挖泵阀实现快速增长,同比增长24.30% [7] - 紧凑液压销量保持高速增长,进一步扩大了在高空作业平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市场份额,并且在国外市场也实现了业务突破,已达成批量供货 [7] - 径向柱塞马达产品上半年海内外市场需求均出现快速增长,广泛应用于滑移装载机、农机、煤机等行业 [7] - 新能源、工业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量 [7] 公司国际化战略 - 2024H1海外收入同比增长15.29% [7] - 墨西哥工厂建设已进入尾声,为深入开拓美洲市场打下坚实的基础 [7] - 公司持续深耕电动化战略,前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化领域,线性驱动器项目稳步推进,滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货 [7] 公司盈利能力 - 2024H1公司实现毛利率41.64%,同比提升2.62个百分点 [7]