报告公司投资评级 - 报告维持巨化股份"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入120.80亿元，同比增长19.65%，实现扣非归母净利润7.94亿元，同比增长73.97% [9] - 公司具有按国家配额生产的特色经营模式优势，拥有国内绝对领先的氟制冷剂生产配额 [11] - 公司具有齐全的含氟聚合物产品品种，产能规模位居行业领先地位，未来将持续加大高性能氟聚合物研发和产业化 [12] - 预计2024-2026年公司EPS为0.95、1.23、1.43元，合理价值区间为25.65-28.50元 [13] 分业务盈利预测 - 制冷剂业务2024-2026年毛利率预计分别为34.24%、38.16%、40.26% [17] - 氟化工原料业务2024-2026年毛利率预计分别为25.00% [17] - 含氟聚合物材料业务2024-2026年毛利率预计分别为13.00% [17]