报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 1) 受益于旺盛的下游需求,公司业绩大幅增长。2024H1,公司实现营收2.46亿元,同比增长73.65%,实现归母净利润0.92亿元,同比增长111.43% [4][5] 2) 国内OLED产业蓬勃发展,长期利好上游材料。2024Q1中国大陆OLED面板出货量超越韩国,市场占比达到51.8%,OLED在手机中的渗透率将进一步提升,对上游OLED材料的需求持续旺盛 [5] 3) 公司是国内OLED终端材料领先企业,与OLED面板厂商京东方建立了稳定的供货关系,客户粘性较强 [5] 4) 预计2024-2026年公司净利润将分别为2.10亿元、2.84亿元、4.05亿元,对应EPS分别为0.52元、0.71元、1.01元,PE分别为30.4X、22.5X、15.8X [7] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入将分别增长88.5%、42.0%、46.8% [3] 2) 2024-2026年净利润将分别增长172.5%、35.3%、42.5% [3] 3) 2024-2026年毛利率将分别为66.1%、64.3%、62.5% [3] 4) 2024-2026年ROE将分别为11.3%、13.7%、16.9% [3] 5) 2024-2026年每股收益将分别为0.52元、0.71元、1.01元 [3] 6) 2024-2026年PE将分别为30.4X、22.5X、15.8X [3][7] 风险提示 1) 消费电子市场需求不及预期 [7] 2) 客户拓展不及预期 [7] 3) 产品迭代速度不及预期 [7]