报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 在传统市场增长乏力的情况下,新兴市场的爆发弥补了一定的缺口 [3][4] - 公司逆变器和储能电池包业务毛利率在40%以上,继续保持较高水平 [4] - 下半年新兴市场需求持续,公司三季度储能逆变器和储能电池包业务出货量有望环比继续增长 [4] - 公司善于发掘新兴市场,不断研发新产品进行差异化竞争,预期公司三季度业绩有望持续增长 [4] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收47.48亿元,同比-2.97%;归母净利润12.36亿元,同比-2.21% [4] - 2024年上半年公司综合毛利率约为37.15%,同比-4.60pct;归母净利率约26.02% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.20/34.59/43.64亿元 [5] 估值分析 - 参考可比公司估值,给予公司2024年25x PE,对应目标价110.48元 [4] 风险提示 - 未提及 [4]