报告投资评级 - 报告给予铂科新材"买入"评级[1] 报告核心观点 - 2024年上半年铂科新材实现营业收入7.96亿元，同比增长36.88%，实现归母净利润1.85亿元，同比增长38.18%[1] - 公司下游光伏逆变器二季度回暖，金属软磁粉芯保持稳健增长[1] - 芯片电感业务快速增长，成为公司主力业务，实现销售收入1.95亿元，环比增长138.92%[1] - 公司拟募集3亿元投资新型高端一体成型电感建设项目，扩大产能以满足端侧AI市场需求[2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为16.0/20.6/24.6亿元，归母净利润预计为3.76/4.96/5.83亿元[3] - 2024-2026年EPS预计为1.89/2.49/2.93元，对应PE为30/23/19倍[3] - 2024-2026年毛利率预计为39.1%/38.8%/38.4%，ROE预计为16.5%/17.8%/17.3%[3] 风险提示 - 市场竞争加剧、技术开发不及预期、大客户销量不及预期[2]