报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 24Q2 营收规模稳步提升，盈利短期承压 [1] - 研发和销售投入加大，导致费用率同比提升 [1] - 精密注塑件业务同比高增长，毛利率同比下滑 [1] - 开发人形机器人全驱动灵巧手，取得积极进展 [1] 分业务总结 微型传动系统业务 - 24H1 实现营收 4.13 亿元，同比+24.22% [1] - 实现毛利率 29.78%，同比+4.88pct [1] 精密注塑件业务 - 24H1 实现营收 2.06 亿元，同比+34.36% [1] - 实现毛利率 37.86%，同比-2.29pct [1] - 收入高增长原因是集成化解决方案带来的单车价值量提升，毛利率同比下滑是集成化的结果 [1] 精密模具及其他业务 - 24H1 实现营收 0.26 亿元，同比+47.83% [1] - 实现毛利率 2.96%，同比+20.70pct [1] 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润为 1.99/2.55/3.18 亿元，EPS 为 0.83/1.07/1.33 元/股 [1] - 对应 PE 为 44/35/28 倍 [1]