证券研究报告 苏博特 (603916 CH) 产品量价承压，高附加值检测显支撑 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 26 日│中国内地 专用材料 风险提示：产能投放不及预期；产品价格竞争持续激烈；原材料价格上涨。 24H1 收入/归母净利同比-5.9%/-45.1%，维持"买入" 苏博特发布半年报，2024 年 H1 实现营收 15.63 亿元（yoy-5.86%），归母 净利 5328.85 万元（yoy-45.06%）。其中 Q2 实现营收 9.85 亿元（yoy-1.04%， qoq+70.16%），归母净利 3219.91 万元（yoy-43.08%，qoq+52.68%）。考 虑到开工持续偏弱，主要产品价格承压，下调公司主要产品均价及毛利率， 调整 2024-2026 年 EPS 分别为 0.34/0.38/0.44 元（前值 0.48/0.53/0.61 元）。 24 年可比公司平均 17xPE，考虑公司作为外加剂板块龙头定价权更高，检 测业务盈利能力维持较好，给予公司 24 年 24xPE，目标价 8.22 元（前值 9.55 元），维持"买入"。 高性能减水剂价格承压影响盈利水平，检测业 ...