报告公司投资评级 - 维持增持评级 [7] 报告的核心观点 销量增势向好，Q2 盈利能力有所修复 1) Q2 产品价格有所恢复，毛利率环比提升 [4] 2) 多举措并重，粗纱及制品销量同比增长 23% [4] 3) 现金流有所下滑，费用率同比增长 [4] 产能持续扩张，淮安零碳智能基地成功点火 - 公司产能规模全球第一，有利于产生规模经济 [5] - 公司稳步实施"三地五洲"战略，在国内外均有生产布局 [5] 未来业绩预测 - 预计 2024~2026 年公司归母净利润分别达到 23、31、34 亿元 [6] - 公司产品结构不断优化，国内外项目稳步推进，产能增长动力十足 [6]