报告公司投资评级 - 维持"增持"的投资评级 [6] 报告的核心观点 - 公司从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商 [6] - 公司凭借良好的产品品质、突出的开发设计能力、快速响应能力和及时交货能力，积累了宝贵的全球知名运动鞋履客户资源 [6] - 公司持续深化品牌打造、渠道拓展和营销提效，产能布局合理，规模化下成本优势明显 [6] - 未来有望进一步扩产，同时伴随客户订单的增量带来新一轮增长，实现进一步降本增效 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS分别为3.32元、3.85元、4.40元，对应PE分别为19.4X、16.8X、14.7X [6] - 2024年上半年公司实现营业收入114.72亿元，同比增长24.54%；实现归属于上市公司股东净利润18.78亿元，同比增长29.04% [3][4] - 2024年上半年公司销售运动鞋1.08亿双，同比增长18.64% [4] - 2024年上半年公司实现毛利率28.23%，同比+3.63pct；实现净利率16.37%，同比+0.57pct [5] - 美国市场增长突出，实现营收99.30亿元，同比+30.79% [5]