报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司盈利能力向好 - 上半年公司实现营收66.65亿元,同比增长4.57%;实现归母净利润11.88亿元,同比增长27.12% [2][3] - 煤价下行、替代电量收益增加等影响下,公司上半年盈利能力同比提升,毛利率为23.43%,同比提高4.38个百分点 [3] - 公司对联营企业和合营企业的投资收益为4.89亿元,主要由火电、海上风电、核电等贡献 [3] - 综合来看,上半年公司实现净利率21.72%,同比提高4.13个百分点 [3] 公司在手能源项目丰富 - 公司在手能源项目丰富,包括储能、火电、风电、光伏、核电等,已获得多个项目的核准和开发前期工作许可 [4] - 近日,公司获得长乐外海J区海上风电场项目核准,项目建设容量不超656兆瓦,总投资65.88亿元 [4] - 未来随着公司火电、海上风电等项目的推进,公司的利润体量有望进一步抬升 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为29、33、38亿元,对应PE为9、8、7倍 [5]