报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收310.20亿元,同比增长8.38%;归母净利润49.59亿元,同比增长13.89% [1] - 2024年Q2公司实现营收184.06亿元,同比增长14.74%,环比增长45.92%;归母净利润28.63亿元,同比增长0.57%,环比增长36.56% [1] - 公司业绩快速增长,盈利能力显著提升,2024年上半年毛利率达32.42%,同比提升5.42个百分点 [1] - 光伏逆变器业务2024年上半年毛利率37.62%,同比提升1.70个百分点;储能业务毛利率40.08%,同比提升12.61个百分点 [1] - 公司持续研发创新,不断拓展产品类别和应用场景,在光伏逆变器和储能系统领域获得多个大型项目订单 [1] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为119.8/132.4/157.5亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别为12.3/11.2/9.4倍 [2] - 公司2024年营业收入预计为88,614百万元,同比增长22.6%;归母净利润预计为11,984百万元,同比增长27.0% [4] - 公司2024年毛利率预计为29.7%,净利率预计为13.9%;ROE预计为30.6% [7] - 公司2024年经营活动现金流预计为13,455百万元,每股经营现金流为6.49元 [8]