报告公司投资评级 - 报告给予福莱特"买入"评级,目标价20.79元/股[6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收106.96亿元,同比增长10.5%;实现归母净利润14.99亿元,同比增长38.1%[4] - 受益于原材料价格下降和下游需求回暖,公司二季度毛利率达到26.45%,为近年较高水平[4] - 公司大型窑炉占比超90%,单耗更低、成品率更高,有利于在行业盈利承压下继续巩固龙头地位[4] - 行业密集冷修和项目延期,加上旺季来临,预计光伏玻璃供需将改善,盈利有望修复[4] 财务数据和估值分析 - 预测2024-2026年公司营收分别为19,174/23,637/28,337百万元,归母净利润分别为2,436/3,820/4,888百万元[5] - 预测2024-2026年公司EPS分别为1.04/1.63/2.09元,对应PE为15.5/9.9/7.7倍[5] - 给予公司2024年20倍PE,对应目标价20.79元/股[4]