报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司主品牌保持高增长,收入业绩超预期 [10] - 红宝石系列等大单品驱动主品牌快速增长,线下新零售渠道表现亮眼 [11] - 公司通过优化管理费用率,归母净利率微升 [11] - 公司盈利能力稳中有升,预计未来几年业绩将持续增长 [11] 分品牌和渠道总结 - 分品牌看,珀莱雅、彩棠、OR等主要品牌均实现较快增长,其他品牌也有不错表现 [11] - 分渠道看,线上渠道增速较快,线下新零售渠道也有所增长 [11] 盈利预测和财务指标 - 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为15.8亿元/19.2亿元/23.4亿元,对应PE为21倍/17倍/14倍 [11] - 公司主要财务指标如营收增长率、净利率、ROE等均保持较好水平 [15]