报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 盈利能力 - 24H1 归母净利润同比增长10.6%,较24Q1下降2.2pct,主要受到营收增速回落拖累 [2] - 支出端,24H1末成本收入比23.8%,保持较低水平;24H1资产减值损失同比-20.5%,对利润增速表现起到一定支撑 [2] 收入结构 - 24H1营收同比增长4.3%,较24Q1下降2.0pct,主要是净息差延续下行趋势,净利息收入增速承压 [2] - 24H1公司净利息收入、中收、其他非息收入同比分别+1.9%、+31.9%、+10.5%,增速较24Q1分别变动-6.1pct、+16.1pct、+14.4pct [2] 资产质量 - 24H1末不良率为0.66%,与24Q1末持平,占比较高的租赁商务服务业贷款不良率继续保持较低水平 [2] - 24H1末拨备覆盖率、拨贷比分别为496%、3.3%,较23年末变动-7.8pct、5BP,风险抵补能力较强 [2] 资产负债 - 24H1总资产、贷款总额、存款总额同比分别增长16.7%、22.8%、14.6%,增速较23年分别-2.9pct、-4.2pct、-2.2pct [2] - 24H1净息差1.66%,与23年相比下降15BP,主要是贷款收益率下降 [2] - 24H1存款成本较23年下降2BP,对公与个人存款成本均有所下降,下半年存款成本仍有改善空间 [2] 其他 - 区域内国家重大战略稳步推进,带来旺盛信贷需求,支撑成都银行业绩表现 [2] - 分红比例不低于30%写入公司章程,股息回报较为丰厚 [2]