报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司收入低于预期,主要源于主站货币化率不及预期及 TEMU 半托管扩张 [4] - 短期利润或有波动,中长期关注国内行业竞争及海外地缘影响 [5] 公司财务摘要和估值指标 - 2022-2026年营业收入、非GAAP净利润、毛利率、净利率、ROE、EPS、PE、PB等财务指标 [6]