报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司1H24营收/归母/扣非净利润65.06/27.26/26.84亿元,同比增长44.17%/111.47%/118.39%,业绩好于预期 [1] - 创新药收入占比近八成,ADC突破,净利润翻倍高增长 [1] 产品管线 - 公司核心品种阿美乐已获批多个适应症,并正在拓展新适应症 [2] - 公司自研的GLP-1/GIP双重激动剂在2024年ADA年会发布数据,安全性、降糖减重疗效良好 [2] - 公司从普米斯、荃信生物引进EGFR/c-met双抗及治疗银屑病等的候选单抗 [2] 财务预测 - 下调公司2024/25年营收2.61%/13.03%至116/119亿元,上调2024/25归母净利润22%/-13%至40/32亿元 [3] 根据目录分别总结 业绩简评 - 公司1H24营收/归母/扣非净利润65.06/27.26/26.84亿元,同比增长44.17%/111.47%/118.39%,业绩好于预期 [1] - 创新药收入占比近八成,ADC突破,净利润翻倍高增长 [1] - 公司7款创新药及其9项适应症均已被纳入国家医保目录 [1] 阿美乐拓展适应症;聚焦核心领域,肿瘤、代谢、自免管线丰富 - 公司核心品种阿美乐已获批多个适应症,并正在拓展新适应症 [2] - 公司自研的GLP-1/GIP双重激动剂在2024年ADA年会发布数据,安全性、降糖减重疗效良好 [2] - 公司从普米斯、荃信生物引进EGFR/c-met双抗及治疗银屑病等的候选单抗 [2] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司2024/25年营收2.61%/13.03%至116/119亿元,上调2024/25归母净利润22%/-13%至40/32亿元 [3] - 维持"买入"评级 [3]