报告公司投资评级 增持(维持) [1] 报告的核心观点 营收利润高质量增长，Q2 毛利率环比大幅提升 公司深耕新型显示器件检测设备业务和半导体存储器测试设备业务，各项工作计划顺利开展，并不断取得新的突破，经营业绩持续保持稳健快速增长。公司上半年实现营收 3.62 亿元，同比增长 46.15%，净利润 0.38 亿元，同比增长 10.57%；其中 Q2 单季度实现营收 2.79 亿元，同比增长 41.96%，净利润 0.53 亿元，同比增长 46.88%，毛利率为 43.21%，环比提升近 10 个百分点，总体经营规模和盈利水平保持高质量的增长态势。[1] 新型显示检测核心厂商，显示需求提升驱动成长 国内两条 G8.6 AMOLED 生产线启动带来设备新一轮需求。公司积极研发适用于 G8.6 AMOLED 的 Cell 及 Module 相关检测设备，同步在前道 Array 检测设备环节快速布局、加强研发；在 Micro LED、Micro OLED 等微型显示领域，公司研制并量产出信号发生器、晶圆检测设备、光学检测及校正修复设备、终端成品检测设备等系列产品，获得良好销售业绩。据 Omdia 的预测，2026 年中国 OLED 面板产能有望占全球 49.04%，进一步带动配套设备国产化加速。此外，Mini/Micro 显示需求提升将驱动公司业绩进一步增长。[1] 半导体存储测试产品全覆盖研发，样机验证稳步推进 基于 ALPG 处理器及编译器、高精度 TG 时序生成器、DRAM 测试及修复等技术的积累，公司开展了针对半导体存储器后道测试工艺的全覆盖产品研发，包括 CP 测试机及探针卡、老化设备、FT 测试机等。其中老化、探针卡、DRAM 通用检测验证系统等已经获得客户订单且市占率持续提升；初代 CP 测试机已完成样机验证，升级版工程样机验证工作完成，量产样机各关键模块开始厂内验证；FT 工程样机已搬入客户现场进入验证阶段。[3] 盈利预测 预测公司 2024-2026 年收入分别为 9.03、12.03、15.82 亿元，EPS 分别为 1.63、2.16、2.69 元，当前股价对应 PE 分别为 24.7、18.6、15.0 倍。随着存储对半导体测试设备的拉动以及显示设备的稳定增长，后续营收和利润有望持续提升，维持"增持"投资评级。[4]