报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 受销量、售价下降等因素影响,公司业绩大幅下滑,上半年归母净利润同比下降56.47%,经营活动产生的现金流量净额同比下降58.36% [1] - 公司所属矿区煤层赋存稳定,属近水平煤层,地质构造简单,开采成本较低,成本优势突出 [1] - 公司将持续推进煤炭产能兼并重组战略,未来优质资产注入可期 [1] - 公司拥有的丰富炼焦煤煤种及优质主焦煤,具有规模优势,处于市场龙头地位,未来成长性值得期待 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为46.98亿、57.4亿、68.65亿元,EPS分别为0.83/1.01/1.21元/股 [3] - 公司2024-2026年PE分别为9.26/7.58/6.33倍 [3] - 公司2022-2026年营业总收入同比变动分别为20.3%/-14.8%/-11.8%/7.9%/6.4% [3] - 公司2022-2026年归母净利润同比变动分别为110.8%/-37.0%/-30.6%/22.2%/19.6% [3] - 公司2022-2026年毛利率分别为42.2%/37.7%/32.2%/34.3%/36.4% [3] - 公司2022-2026年ROE分别为32.4%/18.0%/12.2%/13.4%/14.4% [3]