报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [5] - 目标价格为14.79元 [5] 报告核心观点 - 24H1年实现营收17.52亿元(+1.01%)，归母净利0.75亿元(-9.64%)，扣非归母净利0.72亿元(+6.74%) [2] - 24Q2单季度实现营收9.79亿元(+5.92%)，归母净利0.37亿元(-13.19%)，扣非归母净利0.37亿元(+0.60%) [2] - 24H1营收同比+1.01%，业绩符合预期 [2] - 24H1毛利率同比提升1.16个百分点至16.55%，销售净利率同比略降0.45个百分点至4.51% [2] - 公司是轴承磨前共性底层技术龙头，正在积极布局丝杠、机器人轴承和热管理等新领域 [2] 财务数据总结 - 预测24-26年归母净利润分别为1.88、2.34、2.60亿元 [3] - 24年营收3776百万元(+21.6%)，归母净利188百万元(+36.1%)，毛利率17.8%，净利率5.0% [4] - 25年营收4384百万元(+16.1%)，归母净利234百万元(+24.3%)，毛利率18.1%，净利率5.3% [4] - 26年营收4954百万元(+13.0%)，归母净利260百万元(+11.4%)，毛利率18.2%，净利率5.3% [4] - 24-26年每股收益分别为0.51、0.64、0.71元 [4] - 24-26年市盈率分别为24.4、19.7、17.6倍 [4]