华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 | --- | --- | |-------------------------------------------|-----------------| | 2024 年 8 月 28 日│中国内地 | 零售 | | 快速拓店驱动业绩较快增长，Q2 归母净利同增 | 16.8%，维持买入 | 潮宏基发布半年报，24H1 实现营收 34.3 亿元（yoy+14.2%），归母净利 2.3 亿元（yoy+10.0%）。其中 Q2 实现营收 16.4 亿元（yoy+10.3%），归母净 利 9865 万元（yoy+16.8%）。Q2 归母净利表现强于收入主要得益于自营门 店调整、销售费用减少，同时加盟门店较快展店所致。考虑到行业竞争加剧、 金价扰动对销售形成压制，我们小幅下调公司 24-26 年归母净利预期至 4.2、 5.3、6.0 亿元（前值 4.5、6.2、7.5 亿元），参考 Wind 可比公司一致预期 10.7xPE，考虑到公司高成长（1-6 月，我国限额以上珠宝企业零售额同比 增长 0.2%），给予公司 24 年 15xPE，目标价 7.05 元（前值 9. ...