报告公司投资评级 - 报告给出公司"买入"评级 [5] - 目标价格为14.79元 [5] 报告核心观点 - 24H1年实现营收17.52亿元(+1.01%)，归母净利0.75亿元(-9.64%)，扣非归母净利0.72亿元(+6.74%) [2] - 24Q2单季度实现营收9.79亿元(+5.92%)，归母净利0.37亿元(-13.19%)，扣非归母净利0.37亿元(+0.60%) [2] - 24H1营收同比+1.01%，业绩符合预期 [2] - 24H1毛利率同比提升1.16个百分点至16.55%，销售净利率同比略降0.45个百分点至4.51% [2] - 公司是轴承磨前共性底层技术龙头，正在积极布局丝杠、机器人轴承和热管理等新领域 [2] 分产品营收情况 - 成品轴承和套圈为9.34亿元，同比基本持平 [2] - 风电滚子收入下降，但二季度销售及后续订单有明显改善，下半年有望扭转上半年颓势 [2] - 汽车零部件1.96亿元(+14.20%)，其中汽车安全件为0.92亿元(+32.90%) [2] - 热管理系统部件5.45亿元(+7.20%) [2] 盈利预测与投资建议 - 预测24-26年归母净利润分别为1.88、2.34、2.60亿元 [3] - 参考可比公司24年平均29倍PE，对应目标价为14.79元，维持"买入"评级 [3]