报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入2.04亿元,同比增长93.50%;归母净利润为-0.24亿元,扣非归母净利润为-0.30亿元 [1] - 营业收入同比增长93.5%,其中数据库自主产品和服务业务收入较同期增长25%,数据基础设施解决方案业务收入较同期增长145% [1] - 公司积极开拓市场,2024年上半年通过核心头部客户的榜样效应快速拓展所属行业市场,公司核心产品海量数据库Vastbase于政务、制造、金融、通信、能源、交通等多个重点行业持续取得突破 [1] - 公司持续加大研发投入力度,2024年上半年研发投入为9800余万元,同比增长36%;新获得7项专利授权、16项软件著作权 [1] - 公司凭借扎实的国产数据库技术实力以及完备的"产品+服务"体系,依托"鲲鹏"大生态、打造"Vastabase"小生态,加强与芯片、操作系统、中间件、云厂商、独立软件开发商的兼容适配 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为-0.41/0.47/1.13亿元,25-26年归母净利润对应PE分别为64X、27X [2] - 2023-2026年营业收入分别为262/449/652/951百万元,增长率分别为-13.6%/71.4%/45.3%/45.9% [2] - 2023-2026年每股收益分别为-0.28/-0.14/0.16/0.38元 [2]