报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024H1 公司业绩同比高增,实现归母净利润17.21亿元,同比增长36.40% [8] - 公司钛白粉及铁精矿盈利不及预期,下调2024-2026年盈利预测 [8] - 看好公司矿山端产能扩张潜力,维持"买入"评级 [8] - 2024H1各类产品产销量同比稳步增长,看好钛白粉景气度迎来修复 [8] - 公司积极推动两矿整合工作,建设钪钒新材料项目、进一步延伸产业链 [8] 财务摘要 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为33.06亿元、35.20亿元、46.87亿元,EPS分别为1.39元、1.47元、1.96元 [9] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为25.2%、25.1%、31.0%,净利率分别为12.2%、12.1%、15.4% [9] - 公司2024-2026年预计ROE分别为12.2%、11.5%、13.3% [9]