报告公司投资评级 - 公司A股评级为"买入"，H股评级为"增持"[3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业总收入225亿元，同比增长19.37%，实现归母净利润16亿元，同比增长18.92% [11] - 2024年第二季度单季公司实现营业总收入124亿元，同比增长18.85%，环比增长22.00%；实现归母净利润9.57亿元，同比增长2.34%，环比增长50.57% [11] - 公司现金流和ROE指标明显改善，2024年上半年实现经营现金流17.15亿元，同比增长49%，年化ROE为7.6%，同比增长0.8个百分点 [14] 业务发展情况 - 公司钻井服务业务营业收入为64亿元，同比增长18.2%，钻井平台作业天数为8961天，同比增加2.0% [15] - 公司技术服务业务营业收入为128亿元，同比增长20.8%，持续推进自主创新能力建设 [15] - 公司深化国际市场开拓能力，推动海外市场新签合同金额不断增加，成功签订东南亚钻完井液、电缆测井等项目服务合同 [18] 公司战略与管理 - 公司聚焦主责主业，突出价值创造，不断深化改革和提质增效，以运营管理能力提升为切入点，围绕"价值勘探""稳产增产"主营主业，聚焦技术产业化能力建设 [16] - 公司以高效的现代化公司治理体系为保障，持续推进精益管理，发挥数字化对资源配置的优化作用 [17] - 公司坚持国际化经营战略，与主要国际石油公司和国家石油公司建立了长期稳定的客户关系，全球化运营稳步推进 [18] 盈利预测与估值 - 我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.16、48.28、56.57亿元，对应的EPS分别为0.82、1.01、1.19元/股 [20] - 维持对公司A股的"买入"评级和H股的"增持"评级 [20]