报告公司投资评级 瑞芯微(603893.SH)的投资评级为"买入"(维持)。[3] 报告的核心观点 1. 2024H1公司实现营收12.49亿元,同比增长46.44%;归母净利润1.83亿元,同比增长636.99%;扣非净利润1.77亿元,同比增长1079.15%。[5] 2. 市场景气度同比明显复苏,公司上调2024-2026年归母净利润预测为5.06/8.44/12.49亿元,对应PE为42.8/25.6/17.3倍。[5] 3. 公司新产品RK3576、RK2118有望在2024H2形成新增长点,同时毛利率有望逐步提升。[7] 4. 公司作为AIoT SoC领先者,芯片产品矩阵不断完善,未来成长动力充足。[7] 财务数据总结 1. 2024-2026年营业收入预计分别为3,254/4,159/5,351百万元,同比增长52.4%/27.8%/28.7%。[8] 2. 2024-2026年归母净利润预计分别为506/844/1,249百万元,同比增长275.1%/66.9%/47.9%。[8] 3. 2024-2026年毛利率预计分别为36.1%/35.9%/35.3%。[8] 4. 2024-2026年ROE预计分别为14.5%/19.5%/22.4%。[8]