报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年国内宏观环境景气度不及预期，叉车下游需求减弱 [4] - 海外叉车锂电化率较低，随着锂电渗透率增加，海外需求仍有望保持较高景气度 [4] - 预计公司2024-2026年营收分别为187.2/202.6/219.2亿元，归母净利润分别为15.7/18.5/21.6亿元，CAGR为19.07% [4] - 考虑到国内制造业景气度有望逐步回暖，电动化产品带来公司海外业务新需求，维持"买入"评级 [4] 公司经营情况总结 - 2024H1公司营收小幅增长3.32%，归母净利润增长22% [12] - 国内叉车行业平稳增长，公司持续巩固国内市场，国内营收占比61.31% [12] - 叉车出口需求增速较高，公司海外业务持续放量，海外营收占比38.69% [12] - 公司加快产业布局优化，零部件、后市场、智能物流业务放量，毛利率/净利率分别同比+1.82/+1.1pcts [12]