报告公司投资评级 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司上半年实现营收1028亿元,同比增长18.6%;实现归母净利润54亿元,同比增长670.4%,创历史新高 [2] 2) 铜板块贡献公司主要毛利,占总毛利的56% [3] 3) 刚果(金)两大铜钴项目TFM和KFM顺利完成建设,产能规模大幅提升 [4] 4) 2024年铜产量有望超过年报指引预期,未来5年铜产量有望翻番达80-100万吨 [5][6] 财务数据总结 1) 2024年上半年营收1028亿元,同比增长18.6%;归母净利润54亿元,同比增长670.4% [2] 2) 2024年二季度营收567亿元,同比增长33.6%;归母净利润33.5亿元,同比增长766.7% [2] 3) 2024-2026年归母净利润预测分别为119亿元、156.3亿元、166.7亿元,对应PE为13/10/10倍 [7]