航发控制（000738.SZ）2024 年中报点评 持续聚焦"两机"主业；提质增效发展稳健 2024 年 08 月 28 日 ➢ 事件：公司 8 月 27 日发布 2024 年中报，1H24 实现营收 28.1 亿元， YoY+2.6%；归母净利润 4.7 亿元，YoY+4.5%；扣非归母净利润 4.6 亿元， YoY+3.7%。公司业绩表现符合市场预期。公司业绩稳定增长主要是航空发动机 及燃气轮机控制系统批产产品及国际合作订单的交付增加。我们综合点评如下： ➢ 盈利能力保持稳定；信用减值影响表观利润。1）单季度看：2Q24 实现营收 13.9 亿元，与去年同期基本持平；归母净利润 2.1 亿元，YoY+1.6%；扣非净利 润 2.0 亿元，YoY+1.3%。2Q24 毛利率同比增加 0.8ppt 至 29.2%；净利率同比 增加 0.2ppt 至 15.1%。2）上半年看：1H24 毛利率同比增加 0.4ppt 至 31.1%； 净利率同比增加 0.3ppt 至 16.8%，盈利能力保持稳定。同时，公司信用减值损 失为 3973 万元，去年同期为 1785 万元，对当期利润带来一定影响。 ➢ "两机"控制系 ...