报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价格为1.4港元,而公司当前股价为0.94港元[3] 报告的核心观点 - 公司正在大力推进生物+战略,加快产品创新和产品结构优化,提高运营效率以抵消价格波动带来的不利影响,实现业绩的提升[5] - 公司化肥销量大幅提升,业务规模扩大,上半年化肥销量同比增长17%[6] - 公司大力推进生物+战略落地实施,差异化产品销量同比增加14.6%,推出多个重点新产品获得用户认可[6] - 分析师上调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润将达到10.9/11.8/12.8亿元,同比增长74%/8%/8%[7] 公司财务数据总结 营收和利润 - 公司2023年营业收入为217.28亿元,同比下降6%;2024年预计增长6%至230.59亿元[10] - 2023年归母净利润为6.26亿元,同比下降44%;2024年预计增长74%至10.89亿元[11] - 公司毛利率维持在10-11%的水平,净利率在3-5%之间[13] 成长性 - 2022年公司归母净利润同比增长29%,但2023年受到不利影响同比下降44%,2024年预计将反弹增长74%[13] 偿债能力 - 公司流动比率在133-151%之间,资产负债率在45-55%之间,偿债能力较强[13] 投资回报 - 公司2022年ROE为12%,2023-2024年预计在5-6%之间[13]